拼多多发布Q4财报：营收超预期，宣布投入1000亿元启动“新拼姆”品牌自营战略

SmartHey3月25日消息，拼多多公布2025年第四季度财报。数据显示，拼多多当季营收达1239.1亿元人民币，略高于市场预估的1237.2亿元人民币；调整后每股美国存托股票（ADS）收益为17.69元人民币，低于预估的20.84元人民币。

第四季度调整后营业利润为294.7亿元人民币，小幅高于预估的293.5亿元人民币；调整后净利润为263.0亿元人民币，低于预估的311.6亿元人民币；研发支出为49.9亿元人民币，高于预估的46.2亿元人民币，显示公司持续加大技术投入。

值得关注的是，拼多多同步宣布正式组建“新拼姆”专项业务单元，计划未来三年投入1000亿元现金，全面开启品牌自营新模式，深度重仓中国供应链，推动国内制造业向高质量、品牌化、全球化方向升级。

目前，“新拼姆”已在上海完成工商注册并成立独立运营主体，一期已完成150亿元现金注资。此举标志着拼多多跨境业务从平台化运营（如Temu）迈向以自主孵化、深度共建为核心的“中国品牌出海2.0”阶段——通过全链路参与设计、研发、品控与品牌建设，助力打造具有国际竞争力的原创中国品牌。