联想2025/26财年Q3业绩亮眼：营收1575亿元同比增18%，AI相关收入占比达32%

SmartHey2月12日消息，2026年2月12日，全球AI生态链领先企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）今日公布截至2025年12月31日的2025/26财年第三财季业绩：集团营收达1575亿元人民币，同比增长逾18%，显著高于市场一致预期，并刷新历史纪录；经调整净利润增长36%，增速为营收增速的两倍，充分彰显联想在复杂宏观环境下的经营韧性与战略执行力。

本财季，联想三大核心业务板块均实现双位数增长：IDG智能设备业务集团营收超1100亿元人民币，同比增长14.3%，持续领跑行业盈利水平；个人电脑销量增速已连续十个季度跑赢大盘，推动2025年度全球市场份额创历史新高；ISG基础设施方案业务集团营收达367亿元人民币，同比增长超31%，再创新高，并加速迈向可持续盈利；SSG解决方案与服务业务集团营收同比增长18%，连续第十九个季度保持双位数增长，运营利润率进一步提升至22.5%，成为集团盈利质量提升的关键支柱。

值得关注的是，本财季联想AI相关业务营收同比增长72%，占集团总营收比重升至32%。其中，AI PC营收实现高双位数增长，AI智能手机营收增长超100%，AI服务器与AI服务营收亦双双迈入三位数增长区间，有力驱动整体业务向高技术含量、高附加值方向持续升级。

第三财季，IDG营收超1100亿元人民币，同比增长超14%；尽管面临核心元器件成本快速上行压力，其调整后运营利润仍同比增长逾15%，稳居行业盈利能力第一梯队。个人电脑业务表现尤为强劲，成为增长核心引擎。

PCSD（个人电脑与智能设备）业务持续强化“全谱系领先”优势：PC出货量同比增长15%，连续第十个季度超越市场增速；全球PC市场份额达25.3%，与第二大厂商差距扩大至5.2个百分点，已连续八个季度拉大领先优势；2025自然年全球份额达24.9%，创IDC有统计以来最高纪录。在需求前置与成本承压双重挑战下，联想PC业务税前利润率同比继续提升，实现连续第十个季度优化。

MBG移动业务展现更强增长稳定性：第三财季摩托罗拉智能手机出货量创历史新高，同比增长9%，大幅优于行业平均；设备激活量同步刷新纪录。

AI正深度融入IDG增长逻辑。本财季，联想AI PC平均售价显著高于行业均值，为盈利结构提供坚实支撑；多终端AI入口布局成效显现——截至季末，联想与摩托罗拉AI设备全球激活总量中，PC与智能手机各占约50%。

ISG营收达367亿元人民币，同比增长超31%，再创单季新高。通过拓展客户多样性、深化“硬件+服务+解决方案”转型及强化精细化运营，ISG正稳步迈向高质量盈利性增长轨道。

从业务构成看：云基础设施（CSP）业务持续受益于AI大模型训练需求爆发，维持高景气度；企业级基础设施（E/SMB）业务在营收增长的同时，依托定价策略优化与运营效率提升，毛利率持续改善；区域层面，ISG中国业务取得关键进展，企业基础设施已成为利润重要贡献来源。

本财季，AI服务器收入保持高速增长，订单储备充足，已成为ISG最核心增长引擎之一，为后续季度交付爬坡与盈利改善奠定坚实基础。

SSG营收同比增长18%，调整后运营利润增长近30%，双双创历史新高，运营利润率进一步提升至22.5%。其中，AI服务营收实现三位数增长，标志着混合式AI解决方案正从早期试点阶段全面进入规模化商业复制阶段。

收入结构持续优化：非硬件绑定的运维服务及项目型解决方案收入占比已达约六成，凸显SSG向高附加值服务模式的坚定转型。

第三财季，SSG运维服务与“即服务”（as-a-Service）业务均保持双位数增长，且运营利润率同比提升。具体来看，TruScale DaaS（设备即服务）营收同比增长32%，IaaS（基础设施即服务）延续强劲势头，增长达57%。