爷爷的农场递表港交所，此前陷“假洋品牌”争议

SmartHey1月11日消息，据网易财经报道，1月5日，婴童零辅食品牌爷爷的农场国际控股有限公司（下称“爷爷的农场”）正式向港交所递交上市申请。招股书显示，公司为中国婴童零辅食市场的领先企业，2024年行业排名第二，在有机细分赛道位列第一，业绩呈现快速增长态势。

然而，在此次提交上市申请前数月，即2025年第四季度，该品牌已陷入密集的负面舆情漩涡。从产品钠含量、成分真实性遭媒体质疑，到历史抽检不合格记录被翻出，再到品牌背景被指为“假洋鬼子”，多重争议在去年底接连爆发，引发公众广泛关注。

2025年10月，《北京商报》发布一篇关于儿童调味品“高钠陷阱”的调查报道，将爷爷的农场推至舆论风口。报道指出，其多款标榜“减盐”、“低钠”的儿童酱油，实际钠含量甚至高于部分普通成人减盐酱油产品。

其中，爷爷的农场有机松茸酱油（减盐型）每10毫升钠含量高达409毫克；另一款宣称“特别减钠62%”的有机酱油，每10毫升钠含量为330毫克。作为对比，一款未标注儿童专用的‘千禾零添加减盐生抽’钠含量为每10毫升295毫克。数据对比下，其“儿童专用减盐”宣传的实际健康价值受到消费者广泛质疑。

类似问题不仅限于酱油品类。同篇报道中，爷爷的农场DHA高蛋白鳕鱼肠也被点名为“高钠食品”，其每100克含钠量达774毫克，超过《中国居民减盐核心信息十条》中建议的600毫克/100克高钠标准线。对于婴幼儿而言，长期摄入高钠食品可能加重肾脏负担，引发家长对产品安全性的担忧。

面对质疑，公司的回应策略也引发市场讨论。其发布声明称，相关产品符合《儿童酱油》团体标准，质量安全可控。但值得注意的是，对于其他涉及原料真实性的指控，公司则保持沉默。

此前，《新京报》曾报道指出，包括“爷爷的农场”在内的部分品牌，其标注“水牛”、“纯牛奶”字样的产品，并未使用100%生水牛乳原料。针对这一直接关乎成分真实性的质疑，截至近期，爷爷的农场尚未作出公开回应或说明。

追溯过往，自2018年进入中国市场以来，该品牌多次出现在监管部门发布的“不合格”名单中。2019年，其婴幼儿米粉和果泥因钠、碘含量低于标签明示值的80%，被国家市场监管总局通报；2020年，其中国经销商艾斯普瑞（广州）食品有限公司因两批次米粉不合格，被罚没共计29万元；2021年，一批次进口婴幼儿大米粉因钙含量不达标，被海关拒绝入境。

财务数据显示，2024年其研发投入为2.8亿元，不足销售费用的十分之一，研发占收入比重仅为3.2%；2025年前三季度，该比例进一步下降至2.2%。与此同时，毛利率也呈下滑趋势，从2024年的58.8%降至2025年前三季度的57.3%。

爷爷的农场长期以“源自荷兰”、“欧洲原装进口”作为核心宣传点。然而，这一被塑造为“洋品牌”的形象，在海外主流消费市场却鲜有踪迹。深入追溯其早期运营轨迹，一个名为“姜福全”的关键人物及其主导的一系列紧密操作，成为解析品牌起源的重要线索。

据摩登消费等媒体报道，爷爷的农场海外运营主体Earth Prime Enterprise B.V.于2017年10月8日在荷兰阿姆斯特丹注册成立，注册法人为姜福全。

天眼查APP信息显示，仅12天后（2017年10月20日），艾斯普瑞（广州）食品有限公司在中国成立，法人同样为姜福全。随后，该公司于2017年11月27日注册了“爷爷的农场Grandpasfarm”微信服务号。

2018年7月16日，荷兰公司法人变更为一名外籍人士。一个月后，即2018年8月18日，艾斯普瑞（广州）食品有限公司在中国举办发布会，正式宣布将“荷兰品牌”爷爷的农场引入中国市场。

这一由同一中国籍人士主导、在极短时间内完成海外公司注册、国内公司设立及品牌落地的操作链条，引发了外界对其“出口转内销”品牌包装模式的广泛质疑。

值得注意的是，荷兰公司的注册地址位于一座体育场馆内，而其香港关联公司的注册地址则与上千家企业共用。根据招股书及相关公开资料，公司核心创始及管理团队均为中国籍人士，包括杨钢、姜福全、何建农、刘海波等，且此前均在中国本土企业拥有从业经历。

此外，公司宣称的品牌成立时间亦存在矛盾。综合多方信息，有观点认为，爷爷的农场实为由中国团队创立并控制，通过海外注册进行品牌包装，产品研发、生产及市场运营主要集中在中国境内的本土品牌。