MiniMax港股上市：市值超700亿，阿里米哈游腾讯加持

SmartHey1月9日消息，大模型企业MiniMax（0100.HK）今日正式在港股上市，发行价为165港元，共发行25,389,220股，募集资金达41.89亿港元。此次上市引入了Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方达等14家基石投资者，合计认购金额达3.5亿美元（约27.23亿港元）。

其中，阿布扎比投资局（ADIA）旗下基金认购6500万美元，阿里旗下的Alisoft China认购3000万美元，Aspex Master Fund与博裕资本（Boyu）各自认购3500万美元，汇添富香港和保诚旗下的Eastspring分别认购1500万美元，易方达基金管理则认购1000万美元。

IDG Breyer Fund认购1500万美元，Janchor Funds认购3500万美元，Eric Li旗下的Martis Fund认购1500万美元，Mirae Asset Securities认购2000万美元，MPC VII认购1500万美元，Perseverance Asset Management认购2500万美元，泰康人寿亦参与认购2000万美元。

据悉，新加坡主权财富基金GIC、百利投资（BaillieGifford）以及挪威央行也将在本次IPO中对MiniMax进行投资。MiniMax上市首日开盘价报235.4港元，较发行价上涨42.6%；截至目前，公司市值已突破700亿港元。

MiniMax成立以来已获得米哈游、阿里巴巴、腾讯、小红书、高瓴资本、IDG、红杉中国、经纬创投、云启资本等多家知名机构的支持。红杉中国为其第三大财务投资人，上市前持股比例为3.81%。统计显示，MiniMax在过去四年累计融资15.5亿美元，同期运营支出约为5亿美元（约35亿元人民币），目前账上仍拥有10.5亿美元的现金及理财产品储备。

公司成立于2022年初，专注于全模态人工智能模型的研发。自2023年起，MiniMax推出基于Transformer架构的语音大模型Speech 01，并于2024年上半年发布升级版Speech 02。截至当前，其语音模型已累计生成超过2.2亿小时的语音内容。

2024年8月，MiniMax发布了视频生成模型Video 01及其AI视频产品“海螺AI”，成为当时市场上表现领先的视频生成工具。2025年6月，公司推出升级版本Hailuo 02。截至目前，MiniMax的视频模型已助力创作者生成超5.9亿个视频作品。2025年10月，公司进一步发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2。

根据招股书披露，MiniMax在2023年实现营收346万美元，2024年增长至3052万美元；2025年前九个月营收达5343.7万美元（约合3.76亿元人民币），同比增长175%。

截至2025年9月，MiniMax服务覆盖全球逾200个国家和地区，个人用户总数超过2.12亿。海外市场贡献显著，在2025年前九个月中，海外收入占比超过70%。

招股书数据显示，2025年前九个月，来自MiniMax品牌的收入为75.6万美元，占总收入的1.4%；海螺AI贡献收入1746.4万元人民币，占比32.6%；MiniMax语音相关收入为105万美元，占比2%。

截至2025年9月30日，MiniMax自主研发的多模态模型及其AI原生应用已为全球200多个国家和地区的超过2.12亿名个人用户，以及超过10万家企业和开发者提供服务。具体产品方面，MiniMax自有平台用户数达1905.7万，海螺AI用户数为4234.8万，Talkie╱星野系列产品用户达1.47亿。

MiniMax AI原生产品的付费用户持续增长，从2023年的约11.97万名，增至2024年的约65.03万名，并在截至2025年9月30日的前九个月内进一步攀升至约177.16万名。