灵北制药2025年营收增长13%达38.96亿美元，Vyepti偏头痛药暴涨59%，布瑞哌唑美国市占率持续攀升

SmartHey2月5日消息，2月4日，灵北制药公布2025年业绩：按固定汇率计算（CER），全年收入增长+13%，达246.3亿丹麦克朗（约合38.96亿美元），主要驱动力来自美国与欧洲市场的强劲表现。

美国市场贡献过半收入，占比达54%，金额为132.87亿丹麦克朗（CER+21%，约合21.02亿美元）；欧洲市场收入为58.19亿丹麦克朗（CER+13%，约合9.21亿美元）；其余国际业务收入为48.58亿丹麦克朗（CER−3%，约合7.68亿美元）。

在中国市场，灵北制药主打两款抗抑郁药物：核心战略品牌伏硫西汀（商品名：心悦达），受国家药品集采影响，面临仿制药显著冲击；另一款为艾司西酞普兰（商品名：来士普），目前在中国销量居首。

公司四大核心战略品牌合计收入达190.11亿丹麦克朗（CER+19%，约合30.06亿美元），占总收入的77%。其中，布瑞哌唑（Rexulti）表现突出，全年收入62.05亿丹麦克朗（约合9.81亿美元），CER增长+23%。

该产品收入高度集中于美国市场（占比93%）。增长主要来自两大获批适应症：阿尔茨海默病相关激越——在该细分领域占据4.6%市场份额，且其处方量占美国总处方量的24.4%，反映其在该新兴适应症中持续渗透；重度抑郁症作为传统主力适应症，亦保持稳健需求。剩余7%收入中，欧洲占2%，国际业务占5%。

伏硫西汀（Brintellix/Trintellix）2025年收入为45.54亿丹麦克朗（约合7.20亿美元），CER同比下降4%。但欧洲市场成为关键支撑，贡献44%收入，表现强劲，是该品牌的稳定基石与增长引擎。

2025年第四季度，该药在欧洲主要国家持续扩大份额，实现两位数增长：西班牙（6.4%）、意大利（5.7%）、法国（4.5%）为其核心市场。

国际业务贡献28%，主要增长动力来自日本——2025年第四季度市场份额达12.6%，当季需求增长+11%；而加拿大、中国及巴西则因仿制药激烈竞争，拖累整体表现。

作为灵北近年重点布局的新产品，用于急性偏头痛治疗的Vyepti（艾普奈珠单抗，eptinezumab）实现爆发式增长：全年营收44.76亿丹麦克朗（约合7.08亿美元），CER大幅增长+59%。

美国市场贡献87%收入，是绝对增长引擎。2025年第四季度，Vyepti继续加速扩张，稳居美国aCGRP靶向药物市场增速第一，并于12月创下11.8%的历史最高市场份额。驱动因素包括：新治疗患者持续增加、患者支持项目（VIN）参与率提升、处方到配药转化率优化，以及300mg高剂量方案使用积极；截至2025年11月，整体需求同比增幅达+46.4%。欧洲与国际市场合计占营收13%，处于高速成长期。

2025年第四季度，Vyepti在全球多个关键市场呈现超高增速：意大利+122%、法国+81%、西班牙+78%、德国+63%、加拿大+54%。在东亚，灵北已向日本、中国和韩国提交上市申请。

阿立哌唑长效注射剂Abilify LAI系列产品2025年营收37.76亿丹麦克朗（CER+10%，约合5.97亿美元），实现稳健增长。欧洲为最大贡献市场（占比46%），增长主要由Abilify Maintena 960mg新剂型上市带动——该产品在多国持续抢占长效抗精神病药（LAI）市场份额：意大利市占率达42%，西班牙与法国均为32%。